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「瑞和股份股票」党和两会发出了沉重的声音!易会满确立了资本市场改革的思路,科技创新板块建设仍有大动作

时间:2021-04-08 04:07:09作者:佚名

6月18日上午9点半,第十二届陆家嘴论坛将在上海开幕。本次陆家嘴论坛由中国证监会主席易会满、上海市代市长龚正共同主持,主题为“上海国际金融中心2020:新起点、新使命、新愿景”。

易会满设定了资本市场改革的下一个阶段

在第十二届陆家嘴论坛上,论坛轮值主席、中国证监会主席易会满表示,要加快资本市场高水平双向开放,充分发挥资本市场在促进创新资本形成方面的制度优势,继续全面深化资本市场改革,加快完善资本市场基础体系,更好地保护和增强投资者积极性,严格市场纪律,净化市场环境。

具体来说,易会满有以下几个关键表述:

1.中国资本市场对外开放的步伐并没有因为疫情而放缓,反而进一步加快。

2.中国资本市场实现正常开放和正常运行,重点领域风险边际趋同,市场弹性明显增强,支持恢复劳动生产和实体经济发展的功能有效发挥。

3.自春节以来,世界主要市场经历了历史上罕见的猛烈冲击。这种情况可能会持续到疫情危机得到解决。面对危机和风险挑战,唯一的出路是加强合作,相互帮助。

4.中国证监会将继续加强与海外金融监管机构和国际金融组织的广泛合作,积极参与国际金融治理,共同建立打击跨境证券违法行为的执法联盟,共同解决加强全球上市公司审计监管合作的路径,共同维护全球投资者的合法权益。

5.中国证监会将继续坚持开放、合作、共享的理念,加快资本市场高水平双向开放,不断深化资本市场互联互通,进一步优化沪深港联网机制,扩大沪深港联网投资范围和目标,不断丰富内地与香港全方位、多层次务实合作。

6.进一步完善呼伦通业务,拓宽ETF互联互通机制,共同推进上海国际金融中心建设,支持巩固国际金融中心地位。我们热烈欢迎世界各地的投资者更广泛、更深入地参与和投资中国市场,以互利共赢的方式促进全球经济金融一体化和发展。

7.中国证监会将继续推进科技创新板建设,加快引进科技创新板股份纳入上海证券交易所、引入做市商制度、研究允许旧IPO股份转让等创新制度,及时推出科技创新板再融资方式,推出小型快速再融资系统,发行科技创新板指数,研究推出相关产品和工具,支持更多“硬技术”企业利用资本市场发展壮大。

8.以实施新证券法为契机,加快完善资本市场基础体系,努力构建权利义务界限清晰、市场运行规范有序、市场主体诚信自律的制度生态;

9.坚定推进市场化改革,尊重市场规则,不进行行政干预,更好地保护和增强投资者活动,形成投融资发展均衡、市场交易高效透明、各类投资者积极参与的市场生态;

10.进一步加强监管执法,对金融诈骗等恶性违法违规行为保持“零容忍”,严格执行市场纪律,净化市场环境。

深化国际合作和政策协调是应对危机的关键

易会曼说,目前的疫情仍在世界各地蔓延,并将继续对世界政治、经济和金融结构产生深远影响。一般认为,疫情引发的一系列问题具有1918年的大流感、1929-1933年的大萧条、2008年的国际金融危机的一些特征,处理起来是史无前例的。面对这一关键时刻,我们有必要从以往的危机中吸取教训,深化对危机形成、演变和应对规律的认识。其中,至少有两个启示:

第一,深化国际合作是有效应对全球经济金融危机的必然选择。危机爆发后,政策制定者总是面临着民粹主义、民族主义和政治意识形态对经济问题的挑战。以《斯穆特-霍利关税法》出台为标志的大萧条时期,各国采取的“以邻为壑”的保护主义政策不仅未能解决问题,还导致全球贸易急剧收缩和金融市场动荡,成为诱发深度危机的重要因素之一。2008年国际金融危机后,各大经济体推出巴塞尔协议III,成立金融稳定委员会,加强宏观审慎监管,有效推动危机化解和世界经济复苏。实践证明,全球危机需要一个全球性的共同解决方案,只有本着共命运的精神团结合作,才能避免大萧条的重演。

第二,专业高效的政策协调是防止危机蔓延和经济陷入恶性循环的关键。对以往危机的应对表明,迅速恢复市场信心,避免恐慌蔓延造成的多米诺骨牌效应,是危机救助措施的首要目标和政策重点。在所有有效应对危机的国家,政府可以采取果断行动,并通过财政、货币和金融稳定政策的结合,及时救助和止血,稳定市场预期。这是经济和金融体系能够做到的

尽快走出危机泥潭,恢复生机和活力。这些宝贵的历史经验为科学应对当前疫情引发的全球经济衰退和金融市场冲击提供了有益的参考,应长期坚持。

资本市场对外开放的步伐没有放缓,没有出现疫情

易会满指出,自疫情爆发以来,中国金融业和资本市场普遍保持稳定运行。主要有以下几点体会:

第一,要坚定不移地扩大开放,通过开放促进改革发展。中国资本市场对外开放的步伐并没有因为疫情而放缓,反而进一步加快。证券基金、期货机构外资股提前全面放开,6家外资控股证券公司成功落地。QFII/ RQFII完全取消额度限制,与境外机构投资者保持及时沟通,增进互信,总体保持外资净流入。加强与海外监管机构合作,共同打击上市公司财务欺诈。保持一定实力,坚持市场化和法治化方向,全面深化资本市场改革。科技创新板制度创新、创业板改革和试点注册制度、新三板改革等重大举措正在陆续实施。

第二,坚持科学监管,在充分尊重法律的基础上体现监管的温度和灵活性。疫情爆发以来,一方面坚持依法办事,充分发挥市场自律和创新发展机制。另一方面,辩证地把握监管的原则和灵活性,体现差别待遇和分类政策的监管取向,更好地实现市场效应和社会效应的有机统一。

第三,加强各方合作,着力提高金融治理效率。与以往应对股市风险的事件相比,资本市场应对疫情影响的政策更强,效果更明显。在国务院财政委员会的统一指挥和协调下,各有关单位密切配合,加强了对形势的研究和判断,加强了货币、财政和金融监管政策的协调。中国资本市场实现正常开放和正常运行,重点领域风险边际趋同,市场弹性明显增强,支持恢复劳动生产和实体经济发展的功能有效发挥。

继续加强与海外金融监管机构和国际金融组织的合作

易会满指出,疫情对人类社会的影响和冲击是巨大的,经济全球化进程也呈现出暂时的困难。但总的来说,国际分工和市场规则的内在逻辑并没有发生根本性的变化,全球化遇到的问题只能在全球化的发展中得到解决。流动和流通是资本的本质,一体化发展是金融的主流。在“后疫情”时期,要主动适应新形势,坚持反方向,创新解决问题的思路和方式,共同推进全球金融合作和金融风险防控,在新的起点上实现新的发展。

易会满表示,目前,全球金融市场已形成24小时“全天候”连续交易运行网络,不同时区、不同地区的股票、债券、外汇、大宗商品市场高度联动,为全球经济贸易提供强有力支撑,同时金融风险跨市场、跨行业、跨领域的交叉感染也日益突出。自春节以来,世界主要市场经历了历史上罕见的猛烈冲击。这种情况可能会持续到疫情危机得到解决。在一个特殊的时期,任何一个经济或金融市场都不可能独善其身,也不存在零和博弈。面对危机和风险挑战,只有加强合作,相互帮助,才是唯一的出路。

易会满指出,新起点需要新的视野、新的格局、新的思路。中国证监会将继续加强与海外金融监管机构和国际金融组织的广泛合作,积极参与国际金融治理,共同建立打击跨境证券违法行为的执法联盟,共同解决加强全球上市公司审计监管合作的路径问题,共同维护全球投资者的合法权益。这些也是在新的起点上推进上海国际金融中心建设的新要求和新内涵。

加快资本市场高水平双向开放

易会满表示,受疫情影响,全球贸易、投资、消费大幅下滑,供应链产业链受阻,供需两端受挫。面对困难,我国金融业必须主动发挥促进要素资源全球配置、促进跨境投融资活动、支持产业科技创新的重要作用。

“资本市场应该肩负起帮助更高水平开放的使命。开放是现代经济体系和成熟金融市场的基本特征,也是建设国际金融中心的必由之路。”易会满指出,中国证监会将继续坚持开放、合作、共享的理念,加快资本市场高水平双向开放,不断深化资本市场互联互通,进一步优化沪深港通机制,扩大沪深港通投资范围和目标,不断丰富内地与香港全方位、多层次务实合作,进一步完善上海伦通业务,拓宽ETF互联互通机制,共同推进上海国际金融中心建设,支持国际金融中心整合我们也热烈欢迎世界各地的投资者更广泛、更深入地参与和投资中国市场,以互利共赢的方式促进全球经济金融一体化和发展。

多项措施继续推进科技创新委员会建设

易会满指出,资本市场要肩负起推动创新转型的使命。归根结底,战胜这一流行病和恢复经济发展离不开科技力量的支持。回顾历次全球经济金融危机,科技进步和技术创新是走出危机的根本。疫情必将推动新产业和新技术的快速发展。要充分发挥资本市场在促进创新资本形成方面的机制优势,大力促进科技、产业和金融的良性循环,帮助全球产业链供应链实现重新连接、重新优化和重新整合。中国证监会将继续推进科技创新板建设,加快将科技创新板股份纳入上海证券交易所、引入做市商制度、研究并允许旧IPO股份转让等创新制度的引入,及时引入科技创新板再融资方式,引入小型快速再融资系统,发行科技创新板指数,研究推出相关产品和工具,支持更多“硬技术”企业利用资本市场成长发展。

易会满表示,要坚决贯彻“六保六保”政策,统筹推进疫情常态化防控,防范金融风险,支持经济社会发展,继续全面深化资本市场改革,有效增强中国资本市场的包容性和适应性,促进经济发展质量、效率和动力变化,努力营造中国资本市场良好发展生态。

更好地保护和加强投资者活动,对金融欺诈零容忍

易会满表示,健康的市场生态是资本市场高质量发展的应有之义。围绕建设规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的资本市场的总体目标,以实施新证券法为契机,加快完善资本市场基础体系,努力构建权利义务界限清晰、市场运行规范有序、市场主体诚信自律的制度生态;坚定推进市场化改革,尊重市场规则,不进行行政干预,更好地保护和增强投资者活动,形成投融资发展均衡、市场交易高效透明、各类投资者积极参与的市场生态;进一步加强监管执法,对金融诈骗等恶性违法行为保持“零容忍”,严格执行市场纪律,净化市场环境。

大力支持上海国际金融中心建设

易会满表示,证监会将一如既往,大力支持上海国际金融中心建设,支持资本市场重大改革创新举措在上海先行先试。

在要素市场建设方面,我们将继续支持上海股市、交易所债券市场、期货和金融衍生品市场的开放发展,支持交易所加强与海外市场的多种形式合作,进一步提升国际服务能力,进一步提升原油等大宗商品的国际定价影响力。

在支持行业机构做强做大方面,继续鼓励和支持外资金融机构设立或举办证券基金期货机构,为外资机构创造公平、良好的市场环境;继续支持本地机构充分利用上海发展优势,努力打造世界级投行和理财机构。

在优化金融法制环境方面,我们将继续加强与司法机关的合作,支持上海市积极探索和实践证券代表人诉讼,调解全国证券期货纠纷,努力建设法治诚信资本市场示范区。

易纲:全年新增贷款近20万亿。金融业有三个好处

中国人民银行行长易纲通过视频连线发表主旨演讲,查看易纲演讲要点:

1.人民币资产对国际投资者保持高度吸引力,上海正在成为人民币资产配置中心

上海正在成为一个开放的人民币资产配置中心。只要世界一流的投资者投资人民币资产,就会首先想到上海。目前,中国经济基本面良好,货币政策处于正常空间,人民币对主要可自由兑换货币保持高利差,对国际投资者具有吸引力。

要把上海建设成为国际金融中心,可以先从人民币可兑换和资本项目可兑换两个方面进行尝试。只要符合反洗钱和反恐融资规定,正常的贸易和投资是可以自由进行的。

2.全年贷款增长预计近20万亿,社会融资规模将增加30多万亿

自第二季度以来,中国主要宏观经济复苏显示出良好的复苏迹象。下半年货币政策将保持合理充裕的流动性,预计新增贷款近20万亿元,社会融资规模增加30多万亿元。

3.疫情应对期,财政政策要注意后遗症,总量适度

加强不良贷款处置是加强银行对实体经济支持的重要举措。疫情应对期的财政支持政策是阶段性的。要注意激励与约束的融合,注意政策后遗症,保持总量适度,提前考虑及时退出相关工具。

4.RRR减债和再融资都是央行的扩张性货币政策

RRR减债和再融资都是央行的扩张性货币政策。前者表现为央行资产负债表的收缩,后者表现为央行资产负债表的扩张。但近年来央行的扩张和收缩规模大致相同,资产负债表稳定在36万亿左右,与国际各大央行大幅扩张的机制不同。但相比之下,我国商业银行近年来规模不断扩大,贷款不断增加,这也体现了货币政策传导效率的提高。

5.今年,金融业给企业带来的利润包括三个方面

今年以来,金融部门主要给企业盈利:一是通过降低利率盈利;二是通过直接货币政策工具促进利润;第三,银行降低收费,盈利。

郭树清:中国不会把漫灌赤字和负利率货币化

中国保监会主席郭树清6月18日在第12届陆家嘴论坛上表示,新冠肺炎的肺炎疫情不仅严重影响了中国,也给世界大多数国家带来了巨大的损失。目前,世界各国必须搁置分歧,携手合作。全球产业分工体系是经过几十年逐步建立和发展起来的。它是各国根据市场规则和发展趋势充分合作的产物,在促进全球经济社会发展和改善社会福利方面发挥了巨大作用。任何“重新发明轮子”或“开新灶”都是不经济、不合算的,都会极大地损害人类的共同利益,短期内难以实现。

中国人民银行党委书记、银监会主席郭树清通过视频连线发表主旨演讲,看郭树清演讲要点:

1.政策性银行安排的信贷计划比去年增加了1万亿元

今年政策性银行安排的信贷计划比去年增加了1万亿元。国家开发银行和中国进出口银行安排专项救助资金共计1000亿元,新增贷款资金1000多亿元主要提供给中小银行,特别是互联网银行。

2.支持资本市场发挥更大作用,增加股权资产管理产品的发行

银监会将支持资本市场发挥更大作用。今年以来,债券融资和股权融资占社会融资增量的35.9%,银监会将推出一系列支持资本市场发展的措施。比如增加机构投资者数量;增加股权资产管理产品的发行,支持理财子公司提高股权理财产品比重;推动银行、理财子公司、基金、保险公司深入合作,鼓励银行将更多合格的公募基金管理人纳入合作名单;引导商业银行安全处置非标准资产;支持保险公司通过直接投资、委托投资、公共资金等渠道增加对资本市场的投资;对保险公司股权资产配置实施差异化监管。

3.中国不会搞洪水灌溉、赤字货币化和负利率

各国出台的财政金融刺激措施规模空前,但边际效用却在逐渐降低。目前,疫情可能与我们的生活长期共存。一些国家仍在计划进一步的刺激政策。建议三思而后行,为未来预留适度空间。中国不会搞洪水灌溉,赤字货币化,负利率。

4.新增机构投资者,允许境外专业机构发起设立控股理财公司

郭树清表示,近日,银监会计划推出一系列支持资本市场发展的措施。新增机构投资者,批准增加银行理财子公司和保险资产管理公司,允许境外专业机构发起设立控股理财公司。鼓励银行和金融子公司将更多合格的公募基金管理人纳入合作机构名单,研究出台保险机构投资私募理财产品和私募基金的相关政策。

5.美联储的政策制定过于“内向”

郭树清说,当今世界经济高度一体化。制定和发布政策,要加强与其他国家的沟通协调,平稳溢出风险,共同维护国际社会的整体利益。特别是美国、欧洲、日本等发达国家,对周边和全球不发达国家的影响很大。在美元主导的国际货币体系中,美联储在一定程度上发挥了世界央行的作用,对全球经济和金融稳定发挥了重要作用。但如果政策过于“向内看”,可能会侵蚀全球金融稳定的基础,可能会透支美元和美国信贷。

6.全球产业分工体系“重新发明轮子”或“开新灶”既不经济也不合算

郭树清说,新冠肺炎的肺炎疫情不仅严重影响了中国,也影响了世界上大多数国家。目前,世界各国必须搁置分歧,携手合作。全球产业分工体系是经过几十年逐步建立和发展起来的。它是各国根据市场规则和发展趋势充分合作的产物,在促进全球经济社会发展和改善社会福利方面发挥了巨大作用。任何“重新发明轮子”或“开新灶”都是不经济、不合算的,都会极大地损害人类的共同利益,短期内难以实现。

郭树清还呼吁国际社会加强宏观经济政策领域的沟通与协调,尽可能共同努力增加积极影响,减少不利影响。特别是大型经济体要主动考虑自身政策的溢出效应,自觉平衡内外影响。

郭树清说,当今世界经济高度一体化。制定和发布政策,要加强与其他国家的沟通协调,平稳溢出风险,共同维护国际社会的整体利益。特别是美国、欧洲、日本等发达国家,对周边和全球不发达国家的影响很大。在美元主导的国际货币体系中,美联储在一定程度上发挥了世界央行的作用,对全球经济和金融稳定发挥了重要作用。但如果政策过于“向内看”,可能会侵蚀全球金融稳定的基础,可能会透支美元和美国信贷。

“世界上没有免费的午餐。这么多央行怎么能开印刷机,无限量印钱?”郭树清回头问,早在两千多年前,中国和欧洲都已经吸取了政府乱倒金属币导致经济社会危机的教训,更不用说纸币出现后人类多次遭受的灾难。金融行业的人不能不明白,开空头支票一定要付出代价。

金融体系的韧性通常是经济强劲的表现,但当实体经济尚未重启时,股市仍在跃进上涨。对此,郭树清认为,金融市场与实体经济背道而驰,这种扭曲是前所未有的。同时,虽然目前整体通胀不明显,但考虑到国际供应链需要很长时间才能恢复,要素成本会进一步上升,货币衍生机制发生变化,通胀也可能卷土重来。


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